Эксперты предложили доходные альтернативы банковским вкладам

Облигации и фонды денежного рынка, по мнению аналитиков, становятся выгодной альтернативой банковским вкладам на фоне снижения ключевой ставки и уменьшения доходности депозитов.

Как отмечает директор по работе с состоятельными клиентами «БКС Мир инвестиций» Аветис Вартанов, у многих ещё свежи воспоминания о ставках 20–22%, однако сейчас средняя ставка по вкладам составляет 11,5–12,5% годовых. Вартанов считает, что наилучшей альтернативой среди инструментов являются длинные облигации федерального займа (ОФЗ). Он выделяет их высокой ликвидностью, двумя источниками дохода (купоны и изменение стоимости самой облигации), а также текущей доходностью на уровне около 16%. При этом подобные бумаги могут подвергаться риску снижения цены, но с учётом смягчения денежно-кредитной политики такой инструмент заслуживает внимания.

Аналитик Freedom Global Владимир Чернов советует рассмотреть короткие ОФЗ с фиксированным купоном как наиболее разумную альтернативу вкладам. Центральный банк уже снизил ключевую ставку до 14%, а ставки по вкладам на полгода–год в крупных банках держатся около 12,4%. При дальнейшем снижении ставки доходность по новым депозитам снизится, в то время как приобретая облигации сейчас, инвестор может зафиксировать более высокую доходность и получить дополнительную прибыль при росте их цены.

По мнению аналитика «Цифра Брокер» Егора Зиновьева, на ближайший год самыми привлекательными и консервативными инструментами остаются среднесрочные ОФЗ с фиксированным купоном. Они позволяют зафиксировать выгодную доходность, которая может составить 20–25% годовых, что существенно превышает прогнозируемые 13–15% по депозитам к середине 2026 года.

Аналитики отмечают, что ОФЗ с плавающей ставкой (флоатеры) подходят для более осторожных инвесторов, опасающихся длительного сохранения высоких ставок. Купоны по этим бумагам привязаны к индикатору RUONIA и следуют за рынком, что снижает риск их сильного подешевления. Однако при снижении ключевой ставки и купонный доход по флоатерам также уменьшится, потому сегодня короткие ОФЗ с постоянным купоном кажутся более привлекательным выбором на горизонте до года.

Также, по мнению экспертов, достойной альтернативой вкладам могут стать фонды денежного рынка. Они обеспечивают доходность на уровне краткосрочных ставок, позволяют в любой момент вывести средства без потери уже накопленного дохода и более гибки в сравнении с банковскими вкладами. При этом заметно превзойти депозиты такие фонды смогут только при сохранении жёсткой политики Центробанка.

Золото эксперты не советуют использовать как прямую замену депозиту. Этот металл не приносит купонного дохода, его стоимость в рублях зависит как от мировых цен, так и от курса национальной валюты, поэтому за год доходность может быть как выше банковского вклада, так и отрицательной. Кроме того, золото уступает ОФЗ по сочетанию надёжности и потенциала роста.

Оптимальной стратегией на ближайший год эксперты считают сочетание коротких ОФЗ и фондов денежного рынка. Например, рекомендуется разместить 60–70% средств в ОФЗ с погашением через год, а оставшуюся часть сохранить в денежном фонде для поддержания ликвидности. Аналитики напоминают, что доход по ОФЗ фиксируется только при удержании облигации до погашения.